上月末，人民币离岸汇率跌破7.30，接着在本月又跌破了7.31，出现了年内新低。
恰好在这个时候，我们公布的6月份外汇储备环比减少了97亿美元。
那么是不是说明中国也开始了救市呢？
此前韩国的外汇储备减少60亿美元，后来证实其中的30亿美元用来干预汇市，以挽救不断下跌的韩元。
同样的事情也发生在日本身上。
日本在今年的4月份抛售了375亿美债，而5月份的外汇储备同样出现了大幅度的减少估计继续抛售了美债。
随后日
天日元已经明显的上涨了，但今天日元进一步上涨，最高的时候突破了152，涨至151.94。
日元的上涨与人民币上涨看起来有点不同，因为连续上涨的时间更长一点，这显然与此前日本央行出手救市有关。
数据表明7月中下旬的这一波救市，日本央行投入了2.1万亿至3.5万亿日元，具体的金额要等到未来日本财务省公布相应的数据。
不过我们很肯定，中国央行并没有做出类似的救市动作。从某个角度来说，我们反而做出了相反的动作，那就是降息。
此前LPR已经下调了10个基点，接着就在今天，六大国有银行也分别发出通告，对存款利率进行下调。
正常情况下，人民币的存贷款利率下降，与美元之间的利差进一步的扩大，这会导致人民币的汇率下跌。为什么现在却出现相反的走势呢？
主要的原因可能有以下几点。
首先，人民币利率下调对于中国的经济进一步的复苏是一个利好消息。
今年第1季度，我们的GDP增长率高达5.3%，但是第2个季度却降至4.7%，显示经济复苏有隐忧。
在这种情况下，央行做出降息的动作，说明高层有很大的决心要推动经济进一步的企稳反弹。
所以降息之后，海外资金反而对中国经济的预期进一步的明朗，买入人民币的规模有所扩大，支持了人民币汇率的上升。
其次是我们一直以来的抛售美债行为。
虽然4月份短暂的增持了33亿美债，到5月份又重新开始抛售，今年的前5个月的累计销售额达到了480亿美元。
恰好4月和5月日本央行也开始了抛售，累计抛售595亿美元。
如果说中日联手，并不是联手救市，而是联手的抛售美债。
第3个原因则在于美国自身不够硬。
此前美元能够保持强势，并不在于美国经济强劲，而在于美国不断的加息。现在美国即将开始降息，偏偏美国经济越来越差。
美国7月的标普制造业指数只有49.5，已经低于50，同时低于前值和低于预期值，这说明美国的制造业正在收缩之中。
此前公布的失业率也达到了4.1%的近期高点。
另外这一段时间通胀数据也符合预期，让美联储有了降息的勇气。
在以上种种的因素综合影响之下，美元指数向下的趋势逐步形成，估计未来很快或将跌破100。届时，人民币的升值还会加速。
